中高端酒店投入大、賺錢慢 眾籌融資是個好主意嗎？
新聞來源：宏輝智通 發布日期：2018-01-25 瀏覽次數：2877中高端酒店的連鎖化、高額資金需求、回收期偏長，都讓其成為眾籌的重點。
1月22日，眾籌平臺多彩投CEO趙耕乾在接受界面記者采訪時表示，眾籌方式會幫助高星級酒店(加盟業主 )降低一半的融資成本，高星級酒店的投資模型正在轉型中。
目前與多彩投合作眾籌的中高端酒店包括，六善酒店、喜來登、智選假日、錦江都城、全季、Club Med、開元酒店、亞朵酒店、青普旅游、瓦舍等。
趙耕乾對界面記者表示，在傳統高星級酒店的投資模型中，酒店通常是房地產投資的附屬品。對業主來說，酒店不是主要的收益來源，并且回報期長，在融資上，銀行因無法評估酒店未來的業績而無法給予貸款。所以，對酒店建設的業主來說，目前缺少良好的融資渠道。
高星級豪華酒店的投資模型與中低端酒店不同，后者以酒店本身的入住率和經濟效益為主導，而對五星級酒店的開發商來說，開一家五星級酒店，并不是想依靠酒店本身賺錢，而是依靠該豪華酒店，帶動周邊房價的上漲，從周邊房地產等配套設施獲利。
根據2017年多彩投的年報顯示，其中酒店項目增加，民宿項目減少。趙耕乾表示，原因是多彩投在傾向于做高價值的項目，而中高端酒店的連鎖化、高額資金需求、回收期偏長，都讓他們成為眾籌的重點。
公開信息顯示，近年來，多個二三線城市出現五星級酒店停工、爛尾的情況，原因是房地產市場的低迷。在投資過熱時，其建設速度遠超GDP增速，產能過剩現象在二三線城市尤為嚴重。
從投資回收來看，高檔酒店的投資回報周期正在變得越來越長，一些三線城市則更長。華美顧問集團首席知識官趙煥焱對界面分析，酒店作為商業地產有40年的經營時間，黃金收獲期是開業后6至20年。但對于國內的五星級酒店而言，投資回報周期普遍在25年左右。在開業初期，星級酒店不得不采取低價策略占領市場份額，所以通常新開業的五星酒店在前幾年的財務狀況都不甚理想，甚至會出現虧損，普遍出現在二三線城市。但動輒數億投資的酒店，在低價戰略的影響下，投資回報年限被拉得過長，很容易出現資金鏈斷裂的現象。
根據國家旅游局監督管理司公布的數據，2016年全國50個城市的星級酒店的投資回報率呈現出兩極分化的態勢：最高的為三亞，收益率為12.91%，靜態回收期為7.75年，排名第二為上海，收益率為8.91%，靜態回收期11.22年。50個城市中，只有6個城市的回收期在20年以內，有19個收益率為正，剩下城市的收益率則為負數，其中洛陽的收益率為-30.61%，銀川為-38.81%，為排名倒數兩位。
在收益率為負數的城市中，有不少省會城市和二線城市，包括濟南、杭州、武漢、成都、鄭州等。
由于回報率低、回報期長，酒店行業普遍采用高負債、高財務杠桿的做法，行業平均的負債水平高，這使得自營酒店存在巨大風險，REITs(酒店房地產信托基金)應運而生。
REITs即房地產投資信托，是一種以發行收益憑證的方式，匯集特定多數投資者的資金，由專門投資機構進行房地產投資經營管理，并將投資綜合收益按比例分配給投資者的一種信托基金。
REITs不僅僅是一個投融資工具，它擁有較高的靈活性和回報率，享有誘人的稅收政策，也使房地產經營和投資模式更多樣化。REITs擁有僅次于現金的流動性。
界面記者瀏覽多彩投的收益權項目發現，大多數項目在百萬級別，千萬級別較少。現在眾籌還不足以承接其動輒上億的金融需求。趙耕乾和他的團隊來自于房地產和金融行業，他對界面記者承認，目前多彩投的高端酒店項目大多在四星級左右，目前多彩投也在做RIETs等金融產品的研究，未來也會朝這方面轉型。
多彩投官網顯示，平臺的產品類型包括股權融資、收益權融資、消費眾籌，其中以收益權益融資為主。對創業者和業主來說，采用眾籌的模式，可以達到出讓每年固定的收益權又不影響股權的目的。
以一家位于江蘇溧陽的溫泉酒店為例，每人限投10萬元，期限為3年，其預測每年最高收益率為8%，投資人每滿三個月進行一次分紅，若任一分配收益日的現金分紅收益率不足2%，大股東將在該分配收益日同時進行補足。
在消費權益方面，每投資5萬每年可獲得2張房券和4張溫泉票。投資人現金消費時，可享受房費及餐飲基于OTA價格九折優惠。
在退出機制方面，投資期限屆滿之日起3個工作日內，大股東以初始投資額的100%價格回購投資人全部股權收益權。在風險控制方面，定期披露財務數據，大股東將其持有的項目公司股權質押給多彩維度作為履約還款保證，其中質押比例為投資金額對應項目公司股權的二倍以上。
多彩投2017年完成DCM領投的1000萬美元A輪融資。雷軍和許達創立的順為資本從天使輪進入連續對多彩投投資三輪。其他投資方還包括，英諾天使、分享投資、云起資本、火橙資本。